Hamarabb ér véget a globális recesszió, mint azt akár csak néhány hónappal ezelőtt is remélni lehetett volna – állapítja meg legújabb előrejelzésében az OECD. A párizsi székhelyű agytröszt szerint már a július–szeptembert is a növekedés fogja jellemezni a világ legtöbb fontos gazdaságában (kivéve Nagy-Britanniát, Olaszországot és Kanadát). A jövőre várható fellendülés mértéke is nagyobbnak ígérkezik most, mint a legutóbbi előrejelzés májusi elkészítésekor.
„Gyorsabban javultak a pénzügyi viszonyok, mint ahogy azt korábban gondoltuk” – magyarázta Jorgen Elmeskov, az OECD vezető közgazdásza, hogy miért módosította felfelé legtöbb előrejelzését a nemzetközi szervezet. A pénzpiaci alapú finanszírozás költségeinek általános csökkenése, a vállalatikötvény-hozamfelárak zsugorodása, a részvénytőzsdék látványos feltámadása és a banki hitelszűke oldódása egyaránt pozitívan hatott a reálgazdasági kilátásokra. A brit és az amerikai lakáspiac a stabilizálódás jeleit mutatja, s immár a vállalati készletállomány változása sem lefelé húzza a GDP-t, hanem éppen ellenkezőleg, keresletnövelő tényezőként kezd jelentkezni. Ráadásul a délkelet-ázsiai feltörekvő országok körében egyre dinamikusabb a fellendülés: Kínában például a második negyedévben éves szinten 14 százalék körüli növekedést mértek.
Mindezek dacára számos jel utal arra, hogy a harmadik negyedévben globális szinten is meginduló fellendülés jó darabig visszafogott marad. A hatalmasra duzzadt felesleges gyártókapacitások megléte, a gyatra profitabilitási mutatók, a nagy és tovább növekvő munkanélküliség, a munkajövedelmek stagnálása egyaránt fékező erővel hat a keresletre. Ilyen eredménnyel jár az is, hogy a lakosságnak és a vállalatoknak egyaránt rendezniük kell pénzügyi helyzetüket.
Ilyen helyzetben szó sem lehet arról, hogy a gazdaságilag meghatározó országok már most megkezdjék visszájára fordítani az elmúlt egy év fiskális és monetáris gazdaságélénkítő lépéseit – figyelmeztet az OECD. Nincs ugyan szükség arra, hogy további élénkítő lépésekről szülessen döntés, de az eddig elhatározott intézkedéseket maradéktalanul végre kell hajtani – hangsúlyozta Elmeskov. Szerinte a jegybankoknak még 2010 jelentős részében is fenn kell tartaniuk az alacsony kamatszinteket.
Forrás: Bloomberg, Reuters, Vg.hu
Hamarabb ér véget a globális recesszió, mint azt akár csak néhány hónappal ezelőtt is remélni lehetett volna – állapítja meg legújabb előrejelzésében az OECD. A párizsi székhelyű agytröszt szerint már a július–szeptembert is a növekedés fogja jellemezni a világ legtöbb fontos gazdaságában (kivéve Nagy-Britanniát, Olaszországot és Kanadát). A jövőre várható fellendülés mértéke is nagyobbnak ígérkezik most, mint a legutóbbi előrejelzés májusi elkészítésekor.
„Gyorsabban javultak a pénzügyi viszonyok, mint ahogy azt korábban gondoltuk” – magyarázta Jorgen Elmeskov, az OECD vezető közgazdásza, hogy miért módosította felfelé legtöbb előrejelzését a nemzetközi szervezet. A pénzpiaci alapú finanszírozás költségeinek általános csökkenése, a vállalatikötvény-hozamfelárak zsugorodása, a részvénytőzsdék látványos feltámadása és a banki hitelszűke oldódása egyaránt pozitívan hatott a reálgazdasági kilátásokra. A brit és az amerikai lakáspiac a stabilizálódás jeleit mutatja, s immár a vállalati készletállomány változása sem lefelé húzza a GDP-t, hanem éppen ellenkezőleg, keresletnövelő tényezőként kezd jelentkezni. Ráadásul a délkelet-ázsiai feltörekvő országok körében egyre dinamikusabb a fellendülés: Kínában például a második negyedévben éves szinten 14 százalék körüli növekedést mértek.
Mindezek dacára számos jel utal arra, hogy a harmadik negyedévben globális szinten is meginduló fellendülés jó darabig visszafogott marad. A hatalmasra duzzadt felesleges gyártókapacitások megléte, a gyatra profitabilitási mutatók, a nagy és tovább növekvő munkanélküliség, a munkajövedelmek stagnálása egyaránt fékező erővel hat a keresletre. Ilyen eredménnyel jár az is, hogy a lakosságnak és a vállalatoknak egyaránt rendezniük kell pénzügyi helyzetüket.
Ilyen helyzetben szó sem lehet arról, hogy a gazdaságilag meghatározó országok már most megkezdjék visszájára fordítani az elmúlt egy év fiskális és monetáris gazdaságélénkítő lépéseit – figyelmeztet az OECD. Nincs ugyan szükség arra, hogy további élénkítő lépésekről szülessen döntés, de az eddig elhatározott intézkedéseket maradéktalanul végre kell hajtani – hangsúlyozta Elmeskov. Szerinte a jegybankoknak még 2010 jelentős részében is fenn kell tartaniuk az alacsony kamatszinteket.
Forrás: Bloomberg, Reuters, Vg.hu